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电力AI系列陈述:美国AI电力:天然气仍是核?

来源:半岛在线登录官网    发布时间:2025-03-05 02:07:43


  《美国AI电力:天然气仍是核?——电力AI系列陈述一》由光大证券编撰,深化分析了AI浪潮下美国电力供需改变,比照燃气发电和核电的开展前途,并对相关动力公司股票价格进行复盘。

  1. 美国电力供需现状与改变:美国一次动力结构中,天然气占主导,核能开展缓慢。电力出产以气电为主,核电近三十年开展阻滞,在运机组数量和规划下降。但是,AI开展带动数据中心用电需求激增,估计2028年总用电量达325 - 580TWh,对应装机需求74 - 132GW。一起,制造业回流和电气化趋势影响全体电力需求量开端上涨,部分地区电价上升。

  - 核电长时间潜力大:核电具有低碳、安稳、对电网依靠低一级优势,更符合数据中心清洁用能需求。美国数据中心与核电布局匹配,科技巨子活跃规划核电供给。DOE猜测,2050年美国核电装机规划有望打破300GW。

  - 燃气发电短期优势明显:燃气发电建造周期短、本钱可控、产业链完善,更习惯美国短中期电力需求量开端上涨。2027 - 2029年,美国燃气机组将迎来投运顶峰,2023 - 2050年累计新增装机规划超200GW。

  3. SMR技能开展前途:SMR是核电开展新方向,具有本钱低、建造快、使用灵敏等特色,更符合美国核电开展需求,美国也出台法案推进其开展。

  4. 要点动力公司股票价格复盘:AI带动动力需求提高,对不同动力公司影响各异。成绩确定性排序为归纳动力设备电气设备核电运营商核电新技能公司;成绩弹性排序为核电新技能公司归纳动力设备核电运营商电气设备。电气设备公司受订单和成绩增加驱动;归纳动力设备公司获益于成绩、订单和远期空间;核电运营商因电价上涨和长时间购电协议获利;核电新技能公司则依靠技能打破和远期展望。

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