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一文看懂医疗行业的细致划分领域

发布时间:2023-12-18 20:41:43 | 作者: 半岛在线登录官网


  第一个是制药、生物科学技术和生命科学(Pharma, Biotech and Life Sciences)。这个板块包括药厂、生物科学技术公司(这一些企业是从生物活性组里提取药物)、制药公司(这一些企业从通过化学制剂制作药物)和生命科学公司(这一些企业会提供制药过程中所需要的工具)。

  这个大分类大家通常会简称为Biopharma,比较大的公司包括强生、罗氏、诺华、辉瑞等,大多数的这一些企业也会生产医疗器械,其中的一些公司比如强生也会涉及别的行业,比如快消。

  医药公司和生物科学技术公司虽然业务不同,但是商业模型比较类似,都是花大把的钱研发药物,接着进行临床试验,等(祈)待(求)药监局FDA/EMA能通过,然后就可以在药物的专利期内大把的挣钱了。一般药物的研发期大约是10年,这包括整个药物的研发和监督管理的机构的通过,然后再花个10年在市场上做宣传让大众熟知,一般药物的专利期在多数的发达国家都是20年。

  像罗氏、辉瑞这种有品牌的医药公司通常估值会高很多,因为他们在有限的专利期内通常对药物是垄断的,所以药物的利润会更高(详见【我不是药神】【达拉斯买家俱乐部】,我很喜欢的两部片儿)。

  第二个是医疗器械和服务(Healthcare Equipment & Services)。这个板块包括医院、养老院、实验室和医疗器械公司等等。比较有名的公司包括美敦力(Medtronic)、丹纳赫(Danaher)、波士顿科学(Boston Scientific,对就是造机器人那个公司)

  这个细分行业和Biopharma来比最重要的不同之处在于专利的保护期比较短,通常是1-2年,而不是10-20年这样。

  从经济周期的角度来说,大多数医疗行业公司是较为稳定的,不太受经济周期的影响。因为你感冒生病,不太会因为市场行情不好,而不去医院打吊瓶。

  这个行业里有若干个巨头公司,他们的并购融资业务占到这个行业市场的大多数。